Практическое занятие 7. Инвестиционные фонды как участники финансового рынка

Преимущества паевых инвестиционных фондов[ править править код ] Паевой инвестиционный фонд обеспечивает следующие преимущества инвесторам по сравнению с инвестициями через брокера: Согласно действующему законодательству налог платят сами пайщики в случае получения дохода, то есть в момент продажи пая. Во время владения паем налоговых платежей не производится; профессиональное управление; высокая ликвидность пая для открытых фондов ; возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты фонды денежного рынка , которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности понижения рисков. Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов. Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки.

§ 2.3. Правовая природа инвестиционного пая

Среди разновидностей фондов, выделенных по признаку объектов инвестирования, в качестве продуктов, наиболее перспективных по охвату участников инвестирования, можно назвать фонды — акций, облигаций, смешанных инвестиций и фондов. Мы также считаем, что привлечение лиц и организаций в ряды пайщиков ОПИФ СИ можно рассматривать как базис для последующего склонения этих же пайщиков к вступлению в более специфические фонды, такие как фонды облигаций, акций и, возможно, даже фонды недвижимости применительно к изначально сомневающимся инвесторам с большими инвестиционными возможностями, как правило, на уровне заставляет нас нескольких миллионов рублей.

Последнее обстоятельство заставляет нас рассмотреть маркетинговую стратегию управляющей компании, нацеленную на максимальный прирост совокупных чистых активов ОПИФ СИ, находящихся под ее управлением. При этом важно не только денежное выражение величины совокупных чистых активов иными словами — средств фонда , но и количество пайщиков, так как даже пайщики с малой инвестированной суммой на начальном этапе могут превратиться в стратегически важных участников коллективного инвестирования, обретя уверенность в перспективной доходности своих вложений и профессионализме управляющей компании.

Для выработки правильного подхода к составлению маркетинговых материалов, побуждающих инвесторов стать пайщиками ОПИФ СИ, необходимо назвать аспекты, часто носящие психологический характер, способные заставить держателей капитала усомниться в целесообразности вхождения в фонд.

Александр Александрович Борочкин Литература Учебники Научные . Газеты также инвестиционных паев, Материалы лекций обращающихся на.

Ключевые свойства ПИФов Теперь копнем глубже и посмотрим, чем является паевой инвестиционный фонд изнутри и каковы его основные особенности. Начать следует с определения: Таким образом, частные инвесторы, не имеющие времени или не желающие лично заниматься активным размещением своих денег и управлением портфелем, или не обладающие достаточными знаниями для работы на фондовом рынке, передают средства на управление компании, которая будет это все это делать вместо них. Ниже мы рассмотрим ряд специфичных свойств, которыми обладает паевой инвестиционный фонд.

Всем имуществом ПИФа владеют пайщики. Управляющая компания является только объектом доверия, который управляет этим имуществом.

Федерального закона от Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда прекращении паевого инвестиционного фонда.

Инвестиционный пай открытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, в любой рабочий день. Инвестиционный пай биржевого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая в любой рабочий день требовать от уполномоченного лица покупки инвестиционного пая по цене, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, и право продать его на бирже, указанной в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, на предусмотренных такими правилами условиях.

Паевой инвестиционный фонд состоит из акций и облигаций на сумму 90 млн. руб. Также в Определите цену одного пая, если стоимость чистых активов ПИФ увеличилась на 20 млн. руб. 5. Дополнительная литература: 1.

Правовая природа инвестиционного пая Мнения о природе инвестиционного пая можно разделить на три группы. Во-первых, инвестиционный пай рассматривается как долговое обязательство, или ценная бумага, близкая по своей природе к векселю. Во-вторых, инвестиционный пай причисляют к эмиссионным ценным бумагам или включают в самостоятельную группу пост-эмиссионных ценных бумаг. И ГЗ-трегьих, обосновывают отнесение инвестиционного я к гак называемым ценным бумагам коллективного инвестирования.

В продолжение вопроса о праве общей собственности на имущество паевого инвестиционного фонда попробуем выяснить, какие права подтверждает пай как документ: В этой связи уместно обратиться к определению сущности пая доли участия применительно к обществу с ограниченной ответственностью.

Литература по ПИФ

Начать инвестировать: Крупные инвестиционные компании, банки, хедж-фонды нанимают математических гениев, которые пишут замысловатые алгоритмы высокочастотного трейдинга. Существует огромное число методологий и роботов-помощников, позволяющих торговать на бирже самостоятельно. Оказывается, роботы тоже нередко ошибаются, алгоритмы нужно постоянно менять.

Одним из видов коллективных инвестиций, в наибольшей степени открытые фонды (приобретение и продажа паев возможны в любой рабочий день по . Барановский Д. Электронная книга «Практическое руководство по .

И прежде всего мы должны сказать, что есть паевой инвестиционный фонд. Паевой инвестиционный фонд — это не субъект, это объект, это обособленный имущественный комплекс, который состоит из имущества, которое туда было инвестировано, то есть передано, и из того имущества, которое было получено в результате доверительного управления вот этим имуществом. И этот обособленный имущественный комплекс порезан на ценные бумаги. То есть те доли, которые есть у собственников этого паевого инвестиционного фонда, они удостоверяются ценной бумагой, которая выдается управляющей компанией этим паевым инвестиционным фондом.

Еще раз повторю: ПИФ не является юридическим лицом, хотя у ПИФа есть наименование — вот это индивидуальное обозначение, которое должно отличать его от других ПИФов и иметь указание на примерную структуру и состав его активов, не должно вводить в заблуждение. Вот здесь приведены некоторые названия очень популярных паевых инвестиционных фондов, и мы с вами видим, что вначале там идет управляющая компания этим паевым инвестиционным фондом, а дальше указано, чем занимается, куда вкладываются активы из этого паевого инвестиционного фонда — облигации, акции или ценные бумаги из какого-нибудь региона.

В данном случае это Индия. А теперь мы переходим именно к самой ценной бумаге. Инвестиционный пай — это именная, неэмиссионная ценная бумага, которая удостоверяет три элемента.

Закладная. Инвестиционный пай

Устье реки находится в 8 км по правому берегу реки Термант. Длина реки составляет 11 км. Населённые пункты Пай — посёлок в Прионежском районе Республики Карелия.

В юридической литературе проблемы несоответствия положений . суммы, на которую выдается инвестиционный пай, а также суммы.

Конечно, пишет ее конкретный человек, но он постоянно взаимодействует с окружающими, обменивается с ними информацией, обсуждает те или иные вопросы, получает нужные и полезные советы. Я рад, что они смогли оторваться от своих мониторов, забыв на несколько минут о движении котировок и динамике индекса ММВБ. Именно благодаря лучшей в России трейдерской команде была написана эта книга, которая, надеюсь, включает в себя все наиболее актуальные вопросы, связанные с рынком коллективных инвестиций, вложением средств в паевые инвестиционные фонды.

Искренне благодарю всех членов нашей команды. Думаю, читатели этой книги должны знать их по именам: Его наличие — один из наиболее мощных из известных мне стимулов к самосовершенствованию.

Классификация, сравнительный анализ и характеристика инвестиционных фондов в России

Паевой инвестиционный фонд и инвестиционный пай: Ценные бумаги в российском гражданском праве: Учебное пособие по специальному курсу. Центр"ЮрИнфоР",

ФСФР РФ– лицензирует деятельность компаний, обслуживающих работу паевых фондов, регистрирует Проспект эмиссии инвестиционных паев и.

В данной статье мы поговорим о порядке налогообложения НДФЛ по операциям с бумагами инвестиционных фондов. Помимо этого, названный закон регулирует отношения, связанные с управлением доверительным управлением имуществом инвестиционных фондов, учетом, хранением имущества инвестиционных фондов и контролем за распоряжением указанным имуществом. Из пункта 4 статьи Гражданского кодекса Российской Федерации следует, что именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается одно из следующих указанных лиц: Законом может быть предусмотрена обязанность передачи такого учета лицу, имеющему соответствующую лицензию; — владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования цессий путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования цессии.

Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами установлены статьей При определении налоговой базы по операциям с ценными бумагами учитываются доходы, полученные по операциям с ценными бумагами, обращающимися и не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг подпункты 1, 2 пункта 1 статьи Согласно подпункту 2 пункта 3 статьи Паевой инвестиционный фонд представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Следует обратить внимание читателей на то, что паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. Паевые инвестиционные фонды могут быть открытыми, биржевыми, интервальными и закрытыми пункт 6. Открытым паевым инвестиционным фондом будет фонд, правила доверительного управления которым предусматривают, в частности, наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.

Доходами по операциям с ценными бумагами признаются доходы от реализации погашения ценных бумаг, полученные в налоговом периоде пункт 7 статьи Расходами по операциям с ценными бумагами признаются документально подтвержденные и фактически осуществленные налогоплательщиком расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением ценных бумаг.

Особенности налогообложения паевого инвестиционного фонда

Правовые вопросы паевых инвестиционных фондов Ни одна экономика не может успешно развиваться без финансового рынка, который помогает мобилизовать инвестиционные ресурсы. Новой системой вложения денежных средств могут стать для Казахстана коллективные инвестиции. В мире уже несколько столетий такая система действует весьма успешно.

Понятие ПИФов, инвестиционного пая, доход пайщика 4. Основные принципы организации ПИФов, их виды, субъекты участвующие в .

Мухаметшин Т. Кандидат юридических наук. Научная специализация — правовое регулирование рынка ценных бумаг. Родился 22 февраля г. В г. Статья посвящена такому виду ценной бумаги, как инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда. Освещаются вопросы содержания и объема прав, предоставляемые такой ценной бумагой, в контексте последних законодательных изменений. Ключевые слова:

Общая характеристика инвестиционного пая и виды инвестиционных паев

Определение стоимости пая ПИФа А теперь немного о том, как определить цену пая. Как уже говорилось в одной из предыдущих глав — инвестиционный пай не имеет номинала. Во время формирования ПИФа управляющей компанией фиксируется цена паев, но после того как начался процесс инвестирования, цена инвестиционного пая будет зависеть исключительно от стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда.

Регулятор определяет правила, по которым рассчитывается стоимость пая:

Определение термина Инвестиционный пай. Инвестиционный пай - является именной ценной бумагой, удостоверяющей: долю его владельца в.

С ростом стоимости ценных бумаг, составляющих портфель, растёт стоимость пая и размер счёта инвестора в фонде. Деятельность ПИФов регулируется законом об инвестиционных фондах и законом о рынке ценных бумаг. ПИФы работают в России с года. В системе обслуживания паевых инвестиционных фондов участвуют сразу несколько организаций. Разделение функций управления, учета, хранения и контроля между разными организациями способствует прозрачности деятельности фонда, а также гарантирует его дополнительную надежность.

В процессе доверительного управления паевыми фондами участвуют: Управляющая компания — осуществляет доверительное управление имуществом ПИФа, в рамках действующего законодательства, а также в соответствии с постановлениями Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации. ФСФР РФ— лицензирует деятельность компаний, обслуживающих работу паевых фондов, регистрирует Проспект эмиссии инвестиционных паев и Правила доверительного управления паевого инвестиционного фонда, осуществляет инспектирование деятельности управляющей компании.

8.8.5. Первичное размещение инвестиционных паев

Но паи не выдаются на руки — сейчас почти все ценные бумаги существуют в бездокументарной форме, учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев. Реестр пайщиков фонда, как вы уже знаете, ведет специализированный регистратор или специализированный депозитарий. Они фиксируют, сколько паев имеет каждый пайщик, и выдают пайщикам вьг писки из реестра в качестве подтверждения их прав собственности на паи.

Пай дает право требовать от управляющей компании надлежащего доверительно- пан, Л Барановский. Паевые инвЕстииионныЕ фонды го управления паевым инвестиционным фондом и право на получение денежной компенсации при прекращении деятельности фонда.

Очевидно, что, не имея прав на инвестиционный пай, управляющая компания не . Книга третья: Договоры о выполнении работ и оказании услуг.

Паевые инвестиционные фонды; Ж. Негосударственные пенсионные фонды. Из перечисленных ниже утверждений, укажите наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде профессионального управления: Мелкие инвесторы не могут достичь снижения риска вложений экономичным путем из-за высоких операционных затрат при инвестировании маленьких сумм в относительно небольшое количестве акций .

У мелких частных инвесторов нет ни времени, ни знаний в области анализа ситуации и процедур отбора ценных бумаг для их последующей покупки и работы на фондовом рынке, но они хотят иметь те же преимущества от вложения средств, что и крупные профессиональные инвесторы . При управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление .

Коллективные инвесторы практически во всех странах являются объектом регулирования со стороны законодательства, направленного на защиту интересов мелких инвесторов 3. Из перечисленных ниже утверждений, укажите наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде диверсификации: Коллективные инвесторы практически во всех странах являются объектом регулирования со стороны законодательства, направленного на защиту интересов мелких инвесторов . При управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление 4.

Из перечисленных ниже утверждений, укажите наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде снижения затрат:

Что такое паевой инвестиционный фонд?